blackrock alert "mga bitak sa sistema ng pananalapi": At ngayon na?

© Reuters.

Ni Laura Sanchez

Investing.com – “Ang mga problema sa pagbabangko sa magkabilang panig ng Atlantic na yumanig sa mga merkado sa nakalipas na linggo ay ang pinakabagong pagbagsak mula sa pinakamabilis na pagtaas ng rate mula noong unang bahagi ng 1980s.” Ito ay kung paano ang matunog na BlackRock (NYSE:) ay ipinapakita sa kanyang pinakabagong lingguhang ulat sa merkado.

“Kapag lumitaw ang ‘pinansyal na mga bitak’, ang mga inaasahan sa merkado para sa mga takip ng rate ay bumagsak, tulad ng ipinapakita ng pink na linya sa tsart.

“Ang dahilan: ang pag-asa na ang mga sentral na bangko ay darating upang iligtas at magbawas ng mga rate, tulad ng ginawa nila sa nakaraan. Iyan ang lumang manual, at hindi na ito gumagana. Ang mga sentral na bangko ay kailangang ipagpatuloy ang pakikipaglaban sa matigas ang ulo na mataas na inflation at kailangang gumamit ng iba pang mga tool upang pangalagaan ang katatagan ng pananalapi, “itinuro ng manager.

“Isang halimbawa: Ang European Central Bank noong nakaraang linggo. At inaasahan namin ang Federal Reserve. Ang aming konklusyon: Ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng isang bagong manu-manong pamumuhunan at manatiling maliksi sa bagong rehimen ng merkado, “sabi nila sa BlackRock.

Gaya ng ipinaliwanag ng mga analyst na ito, “ang mga tensyon sa pagbabangko na nanginginig sa mga merkado ay ibang-iba, ngunit ang pagkakapareho nila ay sinusuri na ngayon ng mga merkado ang mga kahinaan ng mga bangko sa pamamagitan ng lens ng mataas na rate ng interes. na ang mga merkado ngayon ay tumitingin sa mga kahinaan sa pagbabangko sa pamamagitan ng lens ng mataas na mga rate ng interes.” Gayunpaman, sinasabi nila: “Hindi namin nakikita ang pag-ulit ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008.”

Ang mga ekspertong ito ay nagkomento na ang ilan sa mga problema na lumitaw kamakailan ay alam na sa loob ng mahabang panahon, at ang mga regulasyon sa pagbabangko ay mas mahigpit na ngayon. ngayon. Sa halip, ito ay isang recession na inihula. “kasi? Ang tanging paraan para mabawasan ng mga sentral na bangko ang inflation ay ang pagtataas ng mga rate na sapat na mataas upang magdulot ng pinsala sa ekonomiya. Malamang na ang mga pinakahuling pinansiyal na bitak ay maghihigpit sa kredito, magdudulot ng pinsala sa kumpiyansa at, sa huli, makakasira sa paglago.

Ano ang ibig sabihin nito para sa pamumuhunan?

Sa BlackRock, 3 salik ang namumukod-tangi:

“Una, patuloy tayong nagiging underweight equities at ibinababa ang credit rating sa neutral. Naniniwala kami na ang mga risk asset ay wala sa recession. Bilang resulta, nananatili kaming kulang sa timbang na mga umuusbong na equities sa merkado sa isang taktikal na abot-tanaw na anim hanggang labindalawang buwan. Inaasahan namin ang pagbawas sa kredito sa bangko Inaasahan namin ang pagbawas sa pagpapautang sa bangko dahil sa mga problema sa sektor. Ang pag-urong ngayon ay malamang na isasalin sa karagdagang credit crunch. Ibinaba namin ang aming Alinsunod dito, ibinaba namin ang aming pangkalahatang pananaw sa kredito sa neutral, na binabawasan ang investment grade (IG) credit sa neutral at mataas na ani sa kulang sa timbang. Pangalawa, sobra sa timbang ang panandaliang utang ng gobyerno.” “Pangalawa, overweight tayo sa panandaliang utang ng gobyerno. Naniniwala kami na ang pag-urong na ito ay magiging iba. Hindi susubukan ng mga sentral na bangko na buhayin ang paglago sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga rate. Ang dahilan: patuloy na inflation. Naniniwala kami na ang mga pangunahing sentral na bangko ay makikilala ang kanilang paglaban sa inflation mula sa anumang mga hakbang na ginawa upang suportahan ang sistema ng pagbabangko. Ginawa ito ng ECB noong nakaraang linggo sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate tulad ng orihinal na inihayag, kahit na ang mga merkado ay nagsisimulang mag-alinlangan sa kanilang paglutas. Inaasahan namin na ang Fed ay gagawa ng katulad na diskarte kapag nagtaas ito ng mga rate sa linggong ito. Kinumpirma ng US CPI noong nakaraang linggo na ang core inflation ay wala sa track na bumagsak sa target ng Fed. Kaya’t makikita natin ang pagbaligtad ng kamakailang matalim na pagbaba sa dalawang taong mga rate ng interes at iba pang panandaliang mga rate ng interes. panandaliang “. “Ikatlo, mas gusto namin ang mga umuusbong na asset sa merkado. Ang mga merkado ay nakatuon sa kaguluhan ng mauunlad na mundo. Sa ilalim ng radar nakumpirma na ang pag-restart ng ekonomiya sa Asya mula sa mga paghihigpit sa Covid ay malakas. Dagdag pa rito, patakarang pananalapi Bilang karagdagan, ang patakarang pananalapi ng Tsina ay paborable, dahil mababa ang inflation ng bansa kumpara sa DM. Sa aming pananaw, dapat itong makinabang sa mga umuusbong na asset ng merkado. Dahil dito, pinapanatili namin ang aming kamag-anak na kagustuhan para sa mga halaga ng ME. Sobra rin kami sa utang ng lokal na pera sa EM dahil ang mga sentral na bangko ng EM ay malapit nang matapos ang kanilang mga ikot ng pagtaas ng rate at posibleng magbawas ng mga rate.