Vontobel: Ang 3 posibleng senaryo sa digmaang Russia-Ukraine

© Reuters

Investing.com – Binalangkas ni Carlos de Sousa, Emerging Markets Strategist sa Vontobel (SIX:) AM, ang 3 posibleng mga senaryo na nakikita nila sa pag-unlad ng digmaan (kung saan ang mga pampulitikang desisyon sa mga parusa ay gaganap ng isang pangunahing papel):

Sitwasyon 1: Panandaliang kasunduan sa kapayapaan (35% posibilidad)

Ang Russia at Ukraine ay kasalukuyang nakikipag-usap sa isang kasunduan sa kapayapaan. Mukhang hindi pa handa ang mga kasangkot na partido para sa isang agarang pangako, ngunit ang isang kasunduan sa susunod na dalawang buwan ay tila kapani-paniwala. Ang mga detalye ay hindi pa nagagawa, ngunit ayon sa magagamit na pampublikong impormasyon, ang Russia ay maaaring asahan na sumang-ayon na bawiin ang mga tropa nito mula sa Ukraine kapalit ng pagsuko ng Ukraine sa mga ambisyon nito na sumali sa NATO, na kinikilala ang Crimea bilang bahagi ng Russia at nililimitahan ang laki sa hinaharap. ng iyong hukbo.

Kakailanganin ang isang uri ng kasunduan sa Minsk III upang malutas ang pakikipaglaban sa mga Ukrainian separatists sa Donetsk at Luhansk, isang salungatan na nangyayari mula noong 2014. Maaaring kilalanin ng Ukraine ang independiyenteng Donetsk at Luhansk People’s Republics (DPR at LPR) sa ilalim ng proteksyon ng mga Russian peacekeepers.

Bilang kahalili, ang DPR at LPR ay maaaring bigyan ng ilang kalayaan sa loob ng soberanya ng Ukraine. Sa anumang kaso, pananatilihin ng Ukraine ang karamihan sa integridad ng teritoryo nito.

Sitwasyon 2: Isang matagalang digmaan (45% pagkakataon)

Ang digmaan ay maaaring tumagal ng ilang buwan kung ang mga kasangkot na partido ay mabibigo na maabot ang isang panandaliang kasunduan sa kapayapaan. Nangangahulugan ito ng mas malaking pinsalang humanitarian at imprastraktura sa Ukraine.

Ang Russia ay malamang na dagdagan ang teritoryal na kontrol nito sa Ukraine, na pinipilit ang huli na bitawan ang higit pa sa teritoryal na integridad nito.

Maaaring makita ng ilang variant ng senaryo na ito ang Ukraine na nahahati sa dalawa, kung saan kinokontrol ng Russia ang silangang Ukraine at isang lehitimong demokratikong pamahalaan ang kumokontrol sa kanlurang Ukraine.

Scenario 3: Isang Ukraine na kontrolado ng Russia (20% na pagkakataon)

Ang malakas na paglaban ng hukbo at populasyon ng Ukrainian, at ang patuloy na kagamitang militar na ibinigay ng Kanluran ay hindi malamang na masakop ang Ukraine, bagaman ito ay nananatiling isang posibleng resulta.

Sa pinakamasamang kaso, ang Ukraine ay pamamahalaan ng isang hindi lehitimong pro-Russian na pamahalaan. Ang Ukraine ay paparusahan at mawawalan ng suportang pinansyal mula sa Kanluran. Ang pananaw para sa mga kumpanyang Ruso ay nagiging mas hindi sigurado sa mas mahabang mabibigat na parusang pang-ekonomiya na nananatili sa lugar. Inaasahan namin ang mas maraming muling pagsasaayos ng kumpanya kaysa sa mga nakaraang senaryo.

mga pananaw

Ang sitwasyon sa lupa sa Ukraine ay lubhang hindi matatag, kaya ang mga sitwasyong nakabalangkas sa itaas ay magbabago habang mas maraming impormasyon ang nagiging available at nagpapatuloy ang internasyonal na diplomasya.

“Natatandaan namin na ang kritikal na kadahilanan para sa mga namumuhunan sa fixed income ay ang mga pampulitikang desisyon sa paligid ng mga parusa, kaya patuloy naming susubaybayan ito nang mabuti. Kami ay labis na nalulungkot na ang isang matagal na digmaan ay tila ang pinaka-malamang na resulta, ngunit kami ay nananatiling umaasa na ang isang mapayapang solusyon ay maaaring maabot sa lalong madaling panahon”, pagtatapos ni Carlos de Sousa.

Aviso legal: Nais ipaalala sa iyo ng Fusion Media na ang data na nilalaman sa website na ito ay hindi nangangahulugang real-time o tumpak. Ang lahat ng mga CFD (mga stock, index, futures) at mga presyo ng Forex ay hindi ibinibigay ng mga palitan ngunit sa halip ng mga gumagawa ng merkado, at kaya ang mga presyo ay maaaring hindi tumpak at maaaring mag-iba mula sa aktwal na presyo sa merkado, ibig sabihin ang mga presyo ay nagpapahiwatig at hindi angkop para sa mga layunin ng pangangalakal. Samakatuwid ang Fusion Media ay walang pananagutan para sa anumang pagkalugi sa pangangalakal na maaari mong makuha bilang resulta ng paggamit ng data na ito.

Ang Fusion Media o sinumang kasangkot sa Fusion Media ay hindi tatanggap ng anumang pananagutan para sa pagkawala o pinsala bilang resulta ng pag-asa sa impormasyon kasama ang data, mga panipi, mga tsart at mga signal ng pagbili/pagbebenta na nasa loob ng website na ito. Mangyaring ganap na malaman ang tungkol sa mga panganib at gastos na nauugnay sa pangangalakal ng mga pamilihan sa pananalapi, ito ay isa sa mga pinakamapanganib na paraan ng pamumuhunan na posible.