Ang pagbili ng SVB ay nagbibigay ng katiyakan sa mga merkado, ngunit ang tensyon dahil sa mga default ay nagbabanta sa mga bangko

© Reuters. FILE PHOTO: Ang logo ng SVB

Ni Anirban Sen at Renju Jose

Marso 26 (Reuters) – Ang pagbili ng malaking bahagi ng mga deposito at pautang ng Silicon Valley Bank ay nakatulong sa pagpapatahimik sa marupok na mga merkado noong Lunes, na nagulo ng mga takot sa credit crunch at karagdagang systemic banking stress.

Binili ng First Citizens BancShares Inc ang lahat ng mga pautang at deposito ng SVB at binigyan ang US Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ng mga karapatan sa pagpapahalaga sa bahagi ng hanggang $500 milyon kapalit ng sinabi ng FDIC sa isang pahayag.

Labing pitong dating sangay ng SVB ang magbubukas bilang sangay ng First Citizens sa Lunes. Bumibili ang entity na ito ng humigit-kumulang $72 bilyon ng mga asset ng SVB sa isang diskwento na $16.5 bilyon, at ang tinantyang halaga ng pagbagsak ng SVB sa pondo ng seguro sa deposito ng FDIC ay humigit-kumulang $20 bilyon, ayon sa FDIC.

Sinabi ng First Citizens na nakabase sa North Carolina sa isang pahayag na hindi ito bumili ng iba pang mga asset o utang mula sa SVB Financial Group, ang dating magulang ng Silicon Valley Bank.

Ang deal ay nagbigay ng pahinga sa mga merkado dahil ito ang unang katapusan ng linggo sa ilang linggo nang walang balita ng karagdagang pagbagsak ng bangko, bailout deal o emergency na tulong mula sa mga awtoridad upang palakasin ang kumpiyansa.

“Ang Silicon Valley ay napupunta sa isa pang mamimili, na mabuti, ngunit ang mas malaking problema ay ginagarantiyahan ang mga deposito ng lahat ng iba pang (rehiyonal) na mga bangko,” sabi ni Tony Sycamore, isang analyst sa IG Markets sa Sydney.

“Medyo mahinahon bago ang susunod na bagyo,” dagdag niya.

Nagtapos ang nakaraang linggo sa isang flash ng mga indicator ng stress sa mga financial market at kasama ang pinakamalaking bangko ng Germany, Deutsche Bank (ETR:), sa spotlight: ang mga share nito ay bumagsak ng 8.5% noong Biyernes at ang halaga ng pag-insure ng mga bono nito laban sa mga default ay tumaas nang husto.

Ang mga pagbabahagi ng bangko sa Asya ay halo-halong noong Lunes, nananatili sa Australia at Tokyo ngunit bumagsak sa Hong Kong, kung saan ang mga pagbabahagi ng Standard Chartered (LON:) ay bumagsak ng 4%.

Sila ay tumaas ng 0.5% at ang European futures ay sumulong ng 1%.

Ang pagkabangkarote ng SVB mahigit dalawang linggo lamang ang nakalipas ay umugong sa buong mundo, na nagpapadala sa mga depositor ng US na tumakas sa maliliit na bangko para maghanap ng mas malalaking bangko, habang ang pag-urong ng kumpiyansa ay pinilit ang Credit Suisse (SIX:) na mahulog sa mga bisig ng katunggali nitong UBS (SIX:) nakaraang linggo.

Noong Marso, ang mga pagbabahagi ng bangko sa European STOXX index ay bumaba ng higit sa 18% at ang KBW index ng mga rehiyonal na bangko sa US ay bumaba ng 21%, at ang mga mamumuhunan ay nasa gilid tungkol sa kung ano ang susunod.

“Malinaw na hindi pa ito tapos,” sabi ni Shayne Elliott, CEO ng Australia at New Zealand Banking Group, sa isang panayam na nai-post sa website ng bangko, na nagsasabing ang kaguluhan ay maaaring humantong sa isang mas malaking krisis sa pananalapi. .

“Sa palagay ko hindi tayo maaaring umupo dito at sabihin, ‘Buweno, iyan, Silicon Valley Bank at Credit Suisse, at ang buhay ay babalik sa normal,'” sabi ni Elliott. “Ang mga bagay na ito ay may posibilidad na gumulong sa loob ng mahabang panahon.”

‘CARROTS, STICKS AT ARONYMS’

Ang biglaang pagtaas ng mga tensyon para sa mga bangko ay nagtaas ng mga katanungan tungkol sa kung ang mga pangunahing sentral na bangko ay patuloy na agresibong magtataas ng mga rate ng interes upang pigilan ang inflation at kung ang pagpapautang ay makakasakit sa pandaigdigang ekonomiya.

Sa Europe, ang mga bank bond ay nasa ilalim ng pressure at ang credit default swaps (CDS), o ang halaga ng pag-insyur laban sa mga default, ay nananatiling nakababahala na mataas. Ang limang taong CDS ng Deutsche Bank ay tumama sa pinakamataas na antas nito mula noong huling bahagi ng 2018 noong Biyernes, ipinakita ng data mula sa S&P Global Market Intelligence.

Sa Estados Unidos, kung saan ang mga daloy sa money market ay tumaas ng higit sa $300 bilyon noong nakaraang buwan sa isang record na $5.1 trilyon, ang focus ay sa kumpiyansa ng depositor sa mga rehiyonal na bangko, na maaaring makinabang mula sa pagbebenta ng SVB.

Dumating ang deal sa SVB pagkatapos ng ilang linggo ng paghahanap ng manliligaw at pagkatapos tumawag ang FDIC para sa magkahiwalay na mga bid para sa SVB Private at SVB.

Humigit-kumulang $90 bilyon ng mga mahalagang papel ang nananatili sa mga kamay ng FDIC para ibenta, aniya. Sinabi ng First Citizens na nais nitong samantalahin ang venture capital na negosyo ng SVB at pabilisin ang pagpapalawak nito sa California.

“Sa katunayan, magkakaroon ng kumbinasyon ng mga carrots, sticks at acronym upang matiyak na ang ninanais na resulta ay makakamit at pinapayagan nito (ang mga awtoridad) na patuloy na gumamit ng mga rate ng interes upang labanan ang inflation,” sabi ni Michael Every, Rabobank strategist.

“Mukhang bahagi ito at bahagi niyan,” aniya.

(Karagdagang pag-uulat ni Maria Ponnezhath sa Bengaluru at Tom Westbrook sa Singapore; Pagsulat ni Tom Westbrook; Pag-edit sa Espanyol ni Flora Gómez)