Ganito ang hitsura ng hinaharap ng crypto pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, ayon sa ekspertong ito

© Reuters

Investing.com – Sa panahon ng totoong krisis para sa sektor ng cryptocurrency (sa ibaba $17,000 at pangangalakal sa ibaba $1,300), nagpapatuloy ang avalanche ng mga pahayag ng eksperto.

Ang Mirva Antilla, Digital Assets Research sa WisdomTree, ay tumatalakay sa ibaba ng pagbagsak ng platform ng cryptocurrency ng FTX at ang mga posibleng epekto nito sa mga merkado.

Ano ang nangyari sa FTX:

Nagsimulang kumalat ang mga alingawngaw noong linggo ng Nobyembre 1 tungkol sa posibilidad na makompromiso ang sitwasyon ng balanse ng Alameda Research, isang quantitative trading firm, gayundin ng kapatid na kumpanya ng FTX na nagpapatakbo bilang isang offshore crypto exchange na nakabase sa Bahamas . Parehong may iisang may-ari, si Sam-Bankman Fried, ang 30 taong gulang na “golden boy” ng cryptocurrency. Lumilitaw na ngayon na ang FTX ay maaaring nagpahiram ng mga pondo at asset ng kliyente sa Alameda Research (bagama’t walang ebidensya nito), na maaaring maglagay ng mga pangmatagalang taya sa mga asset na iyon. Ito ay mahigpit na ipinagbabawal sa tradisyonal na pananalapi. Ang parehong kumpanya ay pribado, at tinatantya ng merkado na ang 40% ng balanse ng Alameda Research ay maaaring magsama ng mga FTT token, iyon ay, ang mga utility token na ginawa ng FTX na ginamit bilang collateral sa kumpanya.

Nalaman ito ng Binance CEO Changpeng Zhao, o CZ, noong linggo ng Nobyembre 1, at sa katapusan ng linggo ay sinabi na ibebenta ng Binance ang lahat ng FTT token nito (na nagkakahalaga ng mahigit $500 milyon). ). Ito ay humantong sa cascade ng mga kaganapan na aming nasasaksihan at isang “bank run” sa FTX. Habang noong Martes ika-8, sinang-ayunan ng Binance at FTX ang isang letter of intent kung saan pinag-iisipan ni Binance na bilhin ang FTX Global (iiwan ang FTX US na buo), napagpasyahan ni Binance na ang financing gap sa FTX ay “masyadong malaki” at binawi ang alok pagkatapos. kaniyang sikap.

Kamakailan, batay sa aktibidad ng chain, ang mga paglilipat ng pera mula sa mga wallet ng Alameda patungo sa FTX ay nakita sa industriya. Lumilitaw na ang Alameda ay nawalan ng pera sa mga operasyon nito at hindi mabayaran ang mga pondo at mga ari-arian sa utang mula sa FTX. Naiulat na ang FTX ay nasa depisit na hindi bababa sa $8 bilyon.

Ang aktwal na sitwasyon:

Matapos bawiin ng Binance ang alok nito sa pagkuha mula sa FTX, ang tanong ay kung sino ang maaaring sapat na malaki upang punan ang walang bisa sa pananalapi sa FTX. Bagama’t sa tradisyunal na industriya ng pananalapi, minsan ang mga pamahalaan ang nagpi-piyansa sa isang problemadong kumpanya, ang mundo ng crypto ay walang suporta ng gobyerno. Ang Coinbase (NASDAQ:) ay ibinagsak.

Pagkatapos ng Binance, may mga alingawngaw na si Justin Sun ng Tron cryptocurrency network ay nakikipagtulungan sa FTX upang magsama-sama ng $9.4 bilyong “fix.” Maraming mga pondo at kumpanya sa pamumuhunan ang nagkaroon ng access sa silid ng data ng FTX at nasuri ang kanilang mga account. Ilang sandali ang nakalipas, noong Biyernes (Nobyembre 11), nag-file ang FTX para sa pagkabangkarote.

Reputasyon ng SBF:

Bukod sa shadow cast ng tanong kung ang mga pondo ng kliyente ay ginamit o hindi para gumawa ng mga mapanganib na taya, may mga tanong kung ano talaga ang alam o sinabi ng mga kliyente at mamumuhunan ng FTX. Binigyan ba sila ng kumpleto at tapat na impormasyon tungkol sa mga nangyayari? Ang FTX ay nagkakahalaga ng $32 bilyon noong Enero, at ang mga nangungunang kumpanya ng venture capital ay nakakumpleto ng angkop na pagsusumikap sa kanila. Kung nilinlang nila ang mga namumuhunan at mga customer, maaari itong humantong sa isang kaso sa korte para sa SBF. Ang lahat ng mga indikasyon ay ang Securities and Exchange Commission at ang Commodity Futures Trading Commission ay nag-iimbestiga kung maayos na pinamahalaan ng FTX ang mga pondo ng kliyente at ang kaugnayan nito sa iba pang bahagi ng crypto empire ng Bankman-Fried, kasama ang trading firm nito. Alameda Research. Nauunawaan din na ang mga opisyal ng Justice Department ay nakikipagtulungan sa mga abogado ng SEC.

Epekto sa regulasyon:

Ang mga regulator ay malamang na bumaba nang husto sa industriya ng cryptocurrency pagkatapos ng katotohanang ito. Ang hindi kapani-paniwala ay ang SBF ay ilang buwan nang naglo-lobby sa Washington para sa regulasyon ng crypto, habang nagsasagawa rin umano ng mga peligrosong aktibidad sa mga pondo ng kliyente (na wala pa ring patunay). Ang SBF ay ang pangalawang pinakamalaking donor sa Democratic party (pagkatapos ni George Soros), na nagtrabaho kasama niya sa mga pangunahing crypto asset bill habang nakabinbin ang pagsusuri sa Kongreso. Ang mga iminungkahing crypto bill ay malamang na susugan at maaaring maantala ng ilang buwan. Ito ay isang nakakahiyang pagliko ng mga kaganapan para sa mga Demokratiko.

Anong mga pagbabago ang kailangan sa industriya:

Malinaw na ang transparency at cryptographic na patunay ng mga reserba ay kinakailangan para makaramdam ng kumpiyansa ang mga kliyente na ang kanilang mga asset ay hindi pinapahiram o ginagamit para sa mga peligrosong aktibidad. Ipinatupad na ito ng Kraken, at ipinangako ng Binance na gagawin din ito sa malapit na hinaharap.

Ipinapakita rin ng mga kaganapang ito kung gaano kahalaga na panatilihin ang mga asset ng crypto sa mga cold wallet at hindi sa mga sentralisadong palitan.

Ang paggamit ng mga utility token bilang collateral, partikular na ang mga utility token na ginawa ng isang kumpanya na tumatanggap din sa mga ito bilang collateral, ay napaka-peligro, dahil mahina ang mga ito sa maiikling pag-atake. Ang isa pang tanong ay: Paano mo magagamit ang “monopoly money” na nilikha at inaangkin na maaari itong magamit bilang collateral at bilang kapalit ng totoong pera?

Mayroon ding mga alalahanin tungkol sa lumalaking pangingibabaw ng Binance, na, bago ang FTX debacle na ito, naproseso ang humigit-kumulang 53% ng lahat ng crypto trade sa mga spot at derivatives market ayon sa bilang ng mga trade at humigit-kumulang 30% ng halaga ng crypto. market.

Mga takot sa pagkahawa:

Karamihan sa mga halaga ng cryptocurrency ay bumagsak nang malaki sa huling limang araw. Bumaba ng 20% ​​ang Bitcoin, 24% at 54% ang Ethereum. Ang Solana ay bumagsak nang higit kaysa sa iba, dahil ang Alameda Research ay isa sa mga naunang namumuhunan sa mga paunang alok na barya ng Solana noong 2021, at ang Alameda ay sinasabing nagmamay-ari ng bilyun-bilyong dolyar na halaga ng Solana na mayroon at walang stake.

Inaasahan naming magpapatuloy ang pagkalat ng mga araw/linggo. Ilang mamumuhunan na ang nag-zero out sa pamumuhunan sa FTX. Ang mga manlalarong malamang na patuloy na mamumuhunan ay ang mga nagpapahiram ng Alameda Research, mga kliyente ng FTX, at iba pang kumpanyang may direkta o hindi direktang pagkakalantad sa mga token ng FTX, Alameda Research, o FTT. Sa oras na ito, wala kaming sapat na impormasyon upang hatulan kung magkano, kung mayroon man, ang maaaring mabawi mula sa pagkabangkarote ng FTX at ang kapatid nitong kumpanyang Alameda Research.

Kinabukasan ng mga asset ng crypto:

Naniniwala kami na may malaking potensyal pa rin sa mga asset ng crypto. Tulad ng karamihan sa mga bagong teknolohiya, ang mga unang yugto ng pag-unlad ng teknolohiya ay madaling kapitan ng mga problema, maling hakbang, at mga sakuna. Ang ilan sa mga pinakaproblemadong modelo ng negosyo sa industriya ng crypto ay ang mga offshore na sentralisadong palitan ng crypto (Mt Gox, BitMEX, FTX) at mga crypto broker (Voyager Digital). Ang ilang mga pangunahing pagbabago ay kailangan upang gawing mas transparent at mapagkakatiwalaan ang industriya nang hindi gaanong umaasa sa ilang manlalaro. Ang isa sa mga solusyon ay maaaring ang patunay ng mga reserbang modelo, na tinalakay natin kanina.