8 black swans na naging sanhi ng pinakamalaking pagbagsak ng stock market

Ni Laura Sanchez

Investing.com – Ang teorya ng Black Swan, na binuo ng Lebanese mathematician at scientist na si Nassim Nicholas Taleb, na tumutukoy sa pagtuklas ng mga black swan sa Australia noong ika-17 siglo, isang species na hindi kilala sa mga bansa sa Kanluran, ay naniniwala na napakabihirang at hindi mahuhulaan na mga kaganapan na maaari nilang magkaroon. isang hindi katimbang na epekto sa ating mundo. Ang konseptong ito, na inilapat sa sektor ng pananalapi, ay tumutukoy sa katotohanan na ang mga hindi inaasahang kaganapan ng isang pang-ekonomiya, panlipunan o geopolitical na kalikasan, na imposibleng hulaan, ay maaaring mag-trigger ng biglaang pagbagsak sa mga merkado.

Sinusuri ng Creand Wealth Management, isang entity na dalubhasa sa pribadong pagbabangko, kung alin ang naging pangunahing black swans na naging sanhi ng pinakamalaking pagbagsak sa stock market noong nakaraang siglo.

1. Crack del 29 [1929]

Ang pakikipag-usap tungkol sa Black Swans ay tungkol sa Crack of 29, ang pinakamalalim na pagbagsak na dinanas ng merkado at tumagal ng 33 buwan, na dinadala ang kakayahang kumita ng index sa 86% na mas mababa sa maximum nito. Ang kadalian ng kredito, mataas na antas ng pagkakautang ng mga retailer at labis na mataas na pagpapahalaga, ang mga nag-trigger na nagdulot ng napakalaking benta. Isang senaryo na, sa loob ng isang linggo, ay nagdulot ng libu-libong pamilya na naghihirap at mga pasilidad ng pautang, hanggang ngayon ay maluwag, tumitigas at nabangkarote ang malaking bilang ng mga kumpanya na hindi nakakatugon sa kanilang mga pangangailangan sa kapital. Ang pinakamatarik na pagbaba sa isang sesyon ay naganap noong Martes, Oktubre 29, 1929, na may pagbaba ng 12.8%.

2. Krisis sa Dotcom [2000]

Sa pagdating ng World Wide Web, maraming mamumuhunan ang nakakita ng isang mahusay na pagkakataon sa pamumuhunan at ang mga kumpanya ay bumangon, sa ilang mga tradisyonal na kaso, na sa pag-usbong ng Internet at electronic commerce, ay nagpakita ng mga modelo ng negosyo na ginamit ang Internet bilang batayan. . Ang index, sa itaas ng 4,800 puntos sa taas ng bubble, ay nagsimulang magdusa sa pagbagsak ng ilang mga halaga, pagkalat ng takot sa mga mamumuhunan, kaya nagsimula ang tinatawag na 2000 na epekto ng mga dotcom.

Sa loob lamang ng dalawang taon, nawala ang merkado ng halos limang trilyong dolyar. Ang Nasdaq ay umabot sa ibaba noong Oktubre, pagkatapos bumagsak ng 78% sa 1,114 puntos. Tulad ng ipinaliwanag ni Gorka Apodaca, pinuno ng Advice sa Catalonia at Balearic Islands sa Creand Wealth Management, “kinuha ng mga kumpanya ng venture capital ang mga kumpanyang ito na lumitaw mula sa Internet boom tungo sa stock market at nagsama ng mataas na inaasahan sa pagbebenta para sa kanilang valuation na hindi natugunan. , na Nagdulot ito ng malawakang pag-alis ng mga ganitong uri ng kumpanya at ang pagkabangkarote ng marami sa kanila”.

3. Krisis sa Pinansyal [2008]

Ang pandaigdigang ekonomiya ay lumago sa isang mahusay na bilis noong 2008 at walang anuman upang ilarawan ang stock market ay bumaba nang malapit sa 54% na tumagal ng 17 buwan. Ang krisis na ito ay kumalat sa buong mundo, bagama’t ang pinagmulan nito ay sa American mortgage market, kaya naman kilala rin ito bilang subprime mortgage crisis. Bago sumiklab ang krisis, nag-alok ang mga bangko ng matinding mga pasilidad ng kredito upang tustusan ang pagbili ng mga mortgage para sa mga taong walang mapagkukunan (subprime). Ito, kasama ang isang proseso ng deregulasyon sa pananalapi na isinagawa sa US noong nakaraang mga taon, ay naging posible na i-market ang mga mortgage na ito na may mababang kalidad ng kredito sa camouflaged, at humantong sa isang krisis sa pagkatubig na humantong sa isang stock market panic at isang malalim na recession.

4. Krisis COVID [2020]

Ang pandaigdigang pandemya na dulot ng COVID-19 ay isa pang halimbawa ng isang Black Swan. Tinamaan nito ang buong mundo noong 2020, na nagdulot ng mga pandaigdigang pag-lock at pagsasara, at ang mga kahihinatnan nito, kapwa sa pagkalugi ng tao at ekonomiya, ay nakapipinsala. Sa loob lamang ng dalawang buwan, bumagsak ang mga merkado ng 40%. Dalawa sa limang pinakamalaking pagbagsak ng stock market sa kasaysayan ang halos magkasunod na dinanas sa mga unang araw ng krisis sa kalusugan, noong 03/12/20 (-9.9%) at 03/16/20 (-12.9%). Ang mga kahihinatnan ng pandaigdigang krisis na ito ay ang pinakamahalaga mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig.

5. Black Monday [1987]

Kailangan mong bumalik sa 36 na taon upang mahanap ang Black Swan na naging sanhi ng isa sa pinakamalaking falls sa mga merkado sa nakalipas na siglo. Noong Oktubre 19, 1987, ang index ng North American Dow Jones ay lumubog ng 22.6% sa isang session, na nagpapabagu-bago ng halos isang-kapat ng market capitalization nito. Ipinaliwanag ni Gorka Apodaca na “ang mga dahilan para sa gayong malakas na pagwawasto ay dahil sa labis na pagpapahalaga ng mga asset, pagtaas at mataas na inflation, na nagdulot ng napakalaking benta ng mga indibidwal at institusyonal na mamumuhunan.” Hindi gaanong nakaumbok ang talon na sumunod sa mga sumunod na araw. Ang pinakamataas na pinagsama-samang pagbagsak na 28% ay minarkahan pagkatapos ng tatlong buwan. Maging ang Dow Jones index ay nagtapos noong 1987 na positibo (2.26%).

6. Digmaang Ukrainian [2022]

Sa kabila ng mga tensiyon sa pulitika at proseso ng pagsasanib ng rehiyon ng Crimean na isinagawa ilang taon na ang nakalilipas, hindi inaasahan ang isang malakihang pagsalakay ng militar ng Russia. Ang epekto sa stock market ng pagsiklab ng digmaan sa kalagitnaan ng ika-21 siglo sa gitna ng Europa ay hindi kasing tindi ng impluwensya nito sa geopolitical na antas, kahit na ang pagbagsak sa mga merkado ay umabot sa 18% sa pitong buwan pagkatapos ang simula ng Digmaan. Ang pagbagsak sa parehong araw ng pagsalakay ay nakatayo sa 3.7% sa . Gayunpaman, nakita namin ang pinakamalaking direktang insidente sa mataas na gastos ng gasolina at enerhiya, dahil sa likas na pag-export ng Russia ng mga hilaw na materyales.

7. 9/11 na pag-atake [2001]

Sa buong nakaraang siglo, mayroon ding Black Swans na ang pinagmulan ay malayo sa puro pang-ekonomiyang sphere, ngunit nagdulot ng malakas na epekto sa mga stock market. Ito ang nangyari sa mga pag-atake ng mga terorista noong 9/11 sa New York, na naging sanhi ng pagkapula ng mga merkado, na may pagbagsak sa araw na iyon na 7.1%, at ang maximum na naipon na malapit sa 17% sa isang buwan. Ang epekto ng contagion ay nagdulot ng mga halaga ng mga pangunahing indeks ng Europa na bumukas nang mas mababa, na nagha-highlight
-6.6% ng Euro Stoxx. Ang kabilang panig ng barya ay naka-star sa VIX index, na nakaranas ng pagtaas ng 26.6%, higit sa sapat na paliwanag kung bakit ito ay kilala bilang ang fear index.

8. Brexit [2016]

Ang hindi inaasahang resulta ng referendum na itinaguyod ng gobyerno ng Britanya, upang iboto ang posibleng paglabas ng bansa mula sa European Union, ay nagdulot ng tunay na lindol sa antas ng pulitika, panlipunan at pang-ekonomiya. Ang 52% na suporta para sa pag-alis sa EU ay nakabuo ng isang paunang reaksyon sa mga pamilihan ng stock at pera na naging sanhi ng pagbagsak ng stock market sa London ng higit sa 7% sa kasunod na sesyon, na nag-iipon ng kabuuang pagbagsak ng 14% sa loob ng dalawang araw. Nagdulot din ito ng pinakamalaking debalwasyon ng pound na naitala sa isang araw. Ang pagbagsak ay 10% laban sa dolyar at 7% laban sa euro.

Ang isa sa mga konklusyon na nakuha mula sa pagsusuri ay ang mga Black Swans na ang pinagmulan ay pinansiyal, tulad ng Pag-crash ng 1929, ang krisis sa dotcom noong 2000 o ang krisis sa pananalapi noong 2008, ay nagdulot ng higit na mapangwasak na mga epekto para sa mga merkado, kumpara sa iba pang mga kaganapan. na may mas malaking epekto sa antas ng pulitika at tao, tulad ng 9/11 na pag-atake o ang pagsiklab ng Digmaan sa Ukraine, na ang pagbagsak sa stock market ay hindi ganoon kabilis.

Bilang karagdagan, ang epekto ng ganitong uri ng kaganapan ng pinansiyal na pinagmulan ay nakakakuha ng mas pangmatagalang karakter. Ang pagbagsak ng stock market ay naipon sa mas mahabang yugto ng panahon (33 buwan sa kaso ng Pag-crash ng 29 o 31 buwan sa 2000 na krisis sa dotcom, kumpara sa dalawang sesyon ng pagbagsak pagkatapos ng Brexit o ang dalawang buwan sa krisis sa COVID-19 ).

Sa kabila ng katotohanan na ang mga ito ay mga kaganapan na may malaking epekto at na, tulad ng nakikita natin, ay paulit-ulit na may ilang regularidad sa paglipas ng panahon, ang pagprotekta sa ating sarili mula sa mga black swans ay kumplikado, dahil sa kanilang hindi mahuhulaan na kalikasan. Ang pinakamahusay na paraan upang maging handa, mula sa punto ng view ng mga pamumuhunan, ay ang pagtaya sa sari-saring uri at payo upang maiwasan ang mga madaliang desisyon sa mahihirap na panahon.